Банковский кризис в США и Европе, который монетарные власти на время купировали посредством получения экстренной финансовой помощи со стороны ФРС США нанес удар по всей финансовой системе.
В наиболее уязвимом положении оказался рынок коммерческой недвижимости, складских и офисных помещений.
Американский банк Morgan Stanley опубликовал обзор состояния рынка коммерческой недвижимости, обратив внимание на взрывоопасную ситуацию из-за роста задолженности владельцев недвижимости перед банками.
На начало марта 2023 года владельцы недвижимости США накопили долгов на 2,9 трлн долларов. При этом порядка 50% от указанной суммы должна быть выплачена банками по условиям заключенных ранее ипотечных кредитов в ближайшие 2 года.
С учетом экономических проблем, которые испытывают заемщики на фоне рекордной инфляции, это грозит банковской системе ростом неплатежей и падением залоговой стоимости недвижимого имущества.
Корень проблем связан с активной работой печатного станка в пандемийный период, когда монетарные власти на фоне падения деловой активности предоставили бизнесу ликвидность.
Избыток ликвидности в 2022 года привел к росту цен на энергоресурсы, топливо и продовольствие и вынудил руководство западных центробанков и ФРС США агрессивно поднимать процентную ставку. Это потянуло за собой поднятие процентных ставок по кредитам коммерческими банками.
Последствием указанных решений стало то, что бизнесу в США и Европе в ближайшие 2 года придется рефинансировать взятые ранее кредиты по ставкам на 3-4% выше тех, по которым были получены займы. Для западного бизнеса, привыкшего к дешевым кредитам, это является катастрофой.
Второй проблемой является падение спроса на офисы. По итогам 1 квартала 2023 года в США пустуют 19% офисных помещений. Это худший показатель в истории США.
В 2020 году многие компании перешли на дистанционный режим работы, несмотря на продолжение действия договоров аренды помещений.
После повсеместной отмены локдаунов часть сотрудников так и не вышли на работу и осталась на удаленке. Это привело к падению спроса на коммерческую недвижимость. Проблему усугубило массовое сокращение персонала. Только за 2 месяца 2023 года 608 американских компаний сократили 162 тысяч человек.
По оценкам банка Morgan Stanley, стоимость коммерческой недвижимости в США в ближайшие 2 года упадет на 40%. Это соответствуют показателю, полученному по итогам финансового кризиса 2008 года.
